來源:中國(guó)财務總監網 作者:編輯部 | 中國(guó)會刀樂(huì)計網-中國(guó)會(huì)計行業門戶 |錢唱 會(huì)計論壇
 
　　這(zhè)14各指标分為5大類：樹算财務結構、償債能(néng)力、現金流量、經(jīng)營能(né近窗ng)力、經(jīng)營效益西為。
　　(1)财務結構：
　　1、淨資産與年末貸款餘額比率必須大于100%(歌雨房地産企業可大于80%);淨資産與年末貸款餘額比率=年末貸款餘額/淨資産*10雜林0%，淨資産與年末貸款餘額比率也稱淨資産負債率。
　　2、資産負債率必須小于70%，最好(hǎo)低于55%;鐘問資産負債率=負債總額/資産總額X100%。
　　(2)償債能(néng)力：
　　3、流動比率在150%~200業算%較好(hǎo);流動比率=流動資産額/流動負債*1時在00%。
　　4、速動比率在100%左右較好(hǎo)，對(duì)中小企業适當雨姐放寬，也應大于80%;速動比率=速動資産額唱不/流動負債*100%;速動資産=貨币資金+交易性金融月路資産+應收賬款+應收票據=流動資産—鐘間存貨—預付賬款—一年内到期的非流動森鐵資産—其它流動資産。
　　5、擔保比例小于0.5為好(hǎo)。
　　6、現金比率大于30%。現金比率=(現金+現金等價物)/但明流動負債。
　　(3)現金流量：
　　7、企業經(jīng)營活動産生的淨現金紙女流應為正值，其銷售收入現金回籠應在85~95%以唱鄉上。
　　8、企業在經(jīng)營活動中支付采購商內件品，勞務的現金支付率應在85~95%門作以上。
　　(4)經(jīng)營能(néng)力：
　　9、主營業務收入增長(cháng)率不小于8%，說(厭中shuō)明該企業的主業正處于成(chéng)長(cháng你些)期，如果該比率低于5%，說(shuō)明該産品將(j愛冷iāng)進(jìn)入生命末期了。主營業務收入增長(cháng暗飛)率=(本期主營業務收入-上期主營業務收入)/上期主營業務收入*1做兒00%。
　　10、應收賬款周轉速度應大于六次。一般講企業應收賬款周黑用轉速度越高，企業應收賬款平均收款期越短，資金回籠的速度也就(jiù)空費越快。應收賬款周轉速度(應收賬款周轉次數)=營業收入/平均子問應收賬款餘額=營業收入/(應收賬款年初餘額+應收賬款下匠年末初餘額)/2=營業收入*2/(應收賬款年初餘妹了額+應收賬款年末初餘額)。
　　11、存貨周轉速度中小企業應大于五次。存貨周轉速度空歌越快，存貨占用水平越低，流動性越強。存貨周轉速度(次電地數)=營業成(chéng)本/平均存貨餘額，其中存貨平均木兒餘額=(期初存貨+期末存貨)&d弟姐ivide;2。
　　(5)經(jīng)營效益：
　　12、營業利潤率應大于8%，當然指标值越大，表明企業綜合獲利能(né數金ng)力越強。營業利潤率=營業利潤/營業離歌收入(商品銷售額)×100% =(銷售收入-銷貨成(chéng坐雪)本-管理費-銷售費)/銷售收入×100%。
　　13、淨資産收益率中小企業應大于 5%。一般情況下，該子生指标值越高說(shuō)明投資帶來的回報越高，股東們收益水平也就(jiù)越高筆多。淨資産收益率=總資産淨利率×權益乘數=營業淨利這醫率×總資産周轉率×權益乘數;其中營業他要淨利率=淨利潤÷營業收入;事老總資産周轉率(次)=營業收入÷平均資産總額;權益乘笑空數=資産總額÷所有者權益總額=1÷(1-資産負債麗城率)。
　　14、利息保障倍數應大于40東可0%
　　利息保障倍數=息稅前利潤 雪唱/ 利息費用=(利潤總額+财務費用)/(财務費用中的利息支出+資本化那木利息)

财務報表分析方法
將(jiāng)報表分為三個方面(miàn)：單個年度的财務比率分析、不同動民時(shí)期的比較分析、與同業其它公司之間的比較。這(美愛zhè)裡(lǐ)我們將(jiāng)财務比率分析飛們分為償債能(néng)力分析、資本結構分析（或長(cháng)期跳空償債能(néng)力分析）、經(jīng)營效率分析、盈利能(néng)力分析、投資收益分析、現金保障能(néng)力分析、利潤構成(chéng)分析。
A.償債能(néng)力分析：
流動比率 = 流動資産／流動負債
流動比率可以反映短期償債能(néng)力。一般用風認為生産企業合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認業年為是營業周期、流動資産中的應收帳款數額和存貨周轉速度。
速動比率 =（流動資産－存貨）／流動負姐雜債
由于種(zhǒng)種(zhǒng)音日原因存貨的變現能(néng)力較差，因此把存貨從流動資産種(zh公但ǒng)減去後(hòu)得到的速動比率反映的短期償債能(néng)力湖林更令人信服。一般認為企業合理的最小相低速動比率是1。但是，行業對(duì)速動比率的影響都她較大。比如，商店幾乎沒(méi)有應收帳刀愛款，比率會(huì)大大低于1。影響朋新速動比率的可信度的重要因素是應收帳款的變現能(néng)力。
保守速動比率（超速動比率）=（貨币資金+短期投資+應收票據+應收新務帳款）／流動負債
進(jìn)一步去掉通常與當期報多現金流量無關的項目如待攤費用等。
現金比率 =（貨币資金／流動負債）
現金比率反應了企業償還(hái)短期債務的能(néng)力。
應收帳款周轉率 ＝ 銷售收入／平均應收帳又票款
表達年度内應收帳款轉為現金的平均次數。如果物河周轉率太低則影響企業的短期償債能(néng)力。
應收帳款周轉天數 ＝ 360天／應收帳款周轉雨答率
表達年度内應收帳款轉為現金的平均天數大事。影響企業的短期償債能(néng)力。
B.資本結構分析（或長(cháng)期償債能(néng)力分析）：
股東權益比率 ＝ 股東權益總額／資産總額短信×100%
反映所有者提供的資本在總資産中的比重，反映企業的基本财務結構公鄉是否穩定。一般來說(shuō)比率高是低風險、低報習腦酬的财務結構，比率低是高風險、高報酬的财務結構。
資産負債比率 ＝ 負債總額／資産總額×100%
反映總資産中有多大比例是通過(guò)借債得來的。
資本負債比率 ＝ 負債合計／股東權益期末數×100%
它比資産負債率這(zhè)一指标更能(néng)準确地揭示企業的是為償債能(néng)力狀況，因為公司隻能(néng)通過(guò)增加資本的途徑是如來降低負債率。資本負債率為200%為一般的警戒線，若超過(gu爸見ò)則應該格外關注。
長(cháng)期負載比率 ＝ 長(cháng)期負債／資産總一雜額×100%
判斷企業債務狀況的一個指标。它不會(huì)增加到企業的短期償紙數債壓力，但是它屬于資本結構性問題，在經(jīng)濟衰退時(shí)會(hu也業ì)給企業帶來額外風險。
有息負債比率 ＝（短期借款＋一嗎拍年内到期的長(cháng)期負債＋長(cháng)期借款＋水務應付債券＋長(cháng)期應付款）／股子好東權益期末數×100%
無息負債與有息負債對(duì)利潤的影響是完全不同的，前者秒線不直接減少利潤，後(hòu)者可以通過(話的guò)财務費用減少利潤；因此，公司在降低負債率方面(miàn)，應當重點坐女減少有息負債，而不是無息負債，這(zh務行è)對(duì)于利潤增長(cháng)或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司飛拿償債能(néng)力方面(miàn)，100%是國(guó)際公行光認的有息負債對(duì)資本的比率的資厭裡本安全警戒線。
C.經(jīng)營效率分析：
淨資産調整系數 ＝（調整後(hòu)每股淨資街費産－每股淨資産）/每股淨資産
調整後(hòu)每股淨資産 = （股東權益－３年以子雪上的應收帳款－待攤費用－待處理财産淨損失－遞延資産兵村）/ 普通股股數
減掉的是四類不能(néng)産生效看弟益的資産。淨資産調整系數越大說(shuō)明該公司的資産質量越低。特别場學是如果該公司在系數很大的條件下，其淨資産收益率仍然錯機很高，則要深入分析。
營業費用率 ＝ 營業費用 / 主營業務收入&ti東科mes;100%
财務費用率 ＝ 财務費用 / 主劇照營業務收入×100%
反映企業财務狀況的指标。
三項費用增長(cháng)率 =（上期三項費用合計－本期三見房項費用合計）/ 本期三項費用合計
三項費用合計 = 營業費用＋管理費用＋财務費用
三項費用之和反應了企業的經(jīng)營成(chéng)本到章如果三項費用合計相對(duì)于主營業務收入大幅增加（吧鐵或減少）則說(shuō)明企業産生了一定的變化，要提起(qǐ)注意外問。
 
 
存貨周轉率 ＝ 銷貨成(chéng)本×２／（期初存貨＋期師費末存貨）
存貨周轉天數 ＝ ３６０天／存貨周轉率
存貨周轉率（天數）表達了公司産品的産銷率，如果和同行業其它公司章會相比周轉率太小（或天數太長(cháng)），就(jiù)要注意公司産品是否高笑能(néng)順利銷售。
固定資産周轉率 ＝ 銷售收入／平均固定資産
該比率是衡量企業運用固定資産效率的指标，指标越高有不表示固定資産運用效果越好(hǎo)。睡是
總資産周轉率 ＝ 銷售收入／平均資産總額
該指标越大說(shuō)明銷售能(néng)力越強。
主營業務收入增長(cháng)率 ＝（本期主營業務收入－上期主營業務收入）／務這上期主營業務收入×10城船0%
一般當産品處于成(chéng)長(chá又快ng)期，增長(cháng)率應大于10%。
其他應收帳款與流動資産比率 ＝ 其他應收帳款／流動資産
其他應收帳款主要核算與生産經(jīng)風會營銷售活動無關的款項來往，一般應該較小。如果該指标較高則說(s兒店huō)明流動資金運用在非正常還雪經(jīng)營活動的比例高，公話就(jiù)應該注意是否與關聯交易有關。
D.盈利能(néng)力分析：
營業成(chéng)本比率 ＝ 營業成(chéng)本/主謝高營業務收入×100%
在同行之間，營業成(chéng)本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一緻路票，生産設備及工資支出也較為一緻，發地醫(fā)生在這(zhè)一指标上的差異可以說(shuō)明各公司之村高間在資源優勢、區位優勢、技術優勢及勞動生産率等方面(miàn)的狀見那況。那些營業成(chéng)本比率較低的同行，往往就(jiù)存在某種笑能(zhǒng)優勢，而且這(zhè)些優勢也了也造成(chéng)了盈利能(néng)力上的差異他跳。相反，那些營業成(chéng)本比率較高的同行，在樹們盈利能(néng)力不免處于劣勢地位。
營業利潤率 ＝ 營業利潤/主營業務收入×100%
銷售毛利率 ＝（主營業務收入－主營業務成(chéng視笑)本）／主營業務收入×100%
稅前利潤率 ＝ 利潤總額/主營業務收入&tim現人es;100%
稅後(hòu)利潤率 ＝ 淨利潤/主營業務收入×1行內00%
這(zhè)幾個指标都(dōu)是從某一方面(miàn)反應企業的獲利能(n麗刀éng)力。
資産收益率 ＝ 淨利潤&time鐵遠s;2／（期初資産總額＋期末資産總額）×100%
資産收益率反應了企業的總資産利用效率，或了物者說(shuō)是企業所有資産的獲利能(néng)力。
淨資産收益率 ＝ 淨利潤／淨資産×100%
又稱股東權益收益率，這(zhè公南)個指标反應股東投入的資金能(néng)産生多少利潤。
經(jīng)常性淨資産收益率 ＝ 剔除非經(jīn線窗g)常性損益後(hòu)的淨利潤/股東權益期末數&ti廠間mes;100%
一般來說(shuō)資産隻能(néng)産生“剔除非經(jīng)暗少常性損益後(hòu)的淨利潤”所以用這(zhè)個指雜東标來衡量資産狀況更加準确。
主營業務利潤率 ＝ 主營業務利潤／主營業務收公這入×100%
一個企業如果要實現可持續性發(fā)展，主營業務利潤率處于同行業前列并保人少持穩定十分重要。但是如果該指标異忽尋常地高于同業紙錢平均水平也應該謹慎了。
固定資産回報率 ＝ 營業利潤/固定資産淨值×100%
總資産回報率 ＝ 淨利潤/總資産期末數×100%
經(jīng)常性總資産回報率 ＝媽分 剔除非經(jīng)常性損益後(hòu)的淨頻從利潤/總資産期末數×1鄉草00%
這(zhè)幾項都(dōu)是從某一方面(miàn)衡量資兵道産收益狀況。
E.投資收益分析：
市盈率 ＝ 每股市場價／每股淨利但舊潤
淨資産倍率 ＝ 每股市場價／每股淨資産值
資産倍率 ＝ 每股市場價／每股資吃的産值
F.現金保障能(néng)力分析：
銷售商品收到現金與主營業務收入比率 ＝ 銷售商品、提供勞務收到的現金／主營業站能務收入×100％
正常周轉企業該指标應大于１。如果指标較拿老低，可能(néng)是關聯交易較大、虛構服聽銷售收入或透支將(jiāng)來的銷售謝知，都(dōu)可能(néng)訊光會(huì)使來年的業績大幅下降。
經(jīng)營活動産生的現金流量淨額與淨利潤西那比率 ＝ 經(jīng)營活動産生的現金流量淨額／淨利潤&tim廠錯es;100％
淨利潤直接現金保障倍數 ＝（營業現金流量淨額業高－其他與經(jīng)營活動有關的現金流入＋其上風他與經(jīng)營活動有關的現金流出件弟）/主營業務收入×100％
營業現金流量淨額對(duì)短期有息負債比率 = 營業都開現金流量淨額／（短期借款＋１年内到期歌知的長(cháng)期負債）×100％
每股現金及現金等價物淨增加額 = 現金及現金等價物淨增加額／股數
每股自由現金流量 = 自由現金流量線坐／股數
（自由現金流量＝淨利潤＋折舊及攤銷－資本支出－流動資金需求－償還(hái看請)負債本金＋新借入資金）
G.利潤構成(chéng)分析：
為了讓投資者清晰地看到利潤表裡(lǐ)面(miàn)的利潤姐票構成(chéng)，我想在這(zhè)裡(lǐ)對(duì)由報訊股份有限公司會(huì)計制度規定必須有的光資損益項目（含：主營業務收入、其他業務收入、折扣與折讓、投資收益、文短補貼收入、營業外收入、主營業務成(chéng)本、主營業務稅金及附加、其他業務雨們支出、存貨跌價損失、營業費用、管理費用、财務著民費用、營業外支出、所得稅、以前年度損益調整。一行）對(duì)淨利潤的比率列一個利潤構成(chéng)表信們。